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传沃尔玛拆分“卖身” 物美负债400亿仍接盘?

婚姻 时间:2021-04-30 浏览:
一则沃尔玛打算将东北、华北区域的门店悉数出售给物美的动静,在零售圈热传。实际上,沃尔玛“卖身”听说由来已久,早在2020年6月,就有声音暗示“沃尔玛拟出让中国大卖场业务40%股权,让出控股权以引入战略投资者”。若收购沃尔玛中国最终成行,无疑能够在门

  来源:中国经营报 作者:刘旺 许礼清

  一则沃尔玛打算将东北、华北区域的门店悉数出售给物美的动静,在零售圈热传。

  该动静称,此次交易涉及129家门店,价格30亿美元(合约人民币195亿元),此前同时会谈的除了物美另有其他公司。目前根基谈妥,内容包罗价格、转让方法等,或许率是物美接手。

  对此,物美相关卖力人汇报《中国经营报》记者,“动静不属实”;而沃尔玛方面则对记者暗示,“谣言。沃尔玛没有须要对市场谣言做任何评论。但谴责滋扰企业正常经营的造讹传谣行为”。

  尽管如此,在外资零售企业纷纷撤离中国市场的大情况傍边,外界认为听说并非不行能产生。和君咨询合资人、连锁经营卖力人文志宏认为,结合沃尔玛中国在华北和东北地域所处的难堪处境与物美正在放荡并购扩张的动态,双方进行交易洽谈的可能性长短常大的。

  而对付意在打造“财富航母”的物美来说,交易若能成行,无疑又会扩大其市场范围,对其赴港上市也能带来利好动静。不外,总欠债范围已经高达407亿元的物美,再次掏出195亿元,无疑会带来更大的资金压力。

  不外综合来看,近年来大卖场业态经营者的业绩表示并不抱负,沃尔玛中国并不是第一个想要卖掉大卖场业态的企业。自我改革大概卖身,好像已然成为了摆在经营者面前的选择题。

  沃尔玛“卖身”迷雾

  沃尔玛接连否定,但“卖身”听说仍然不绝。

  实际上,沃尔玛“卖身”听说由来已久,早在2020年6月,就有声音暗示“沃尔玛拟出让中国大卖场业务40%股权,让出控股权以引入战略投资者”。不外彼时沃尔玛也站出来否定了该动静。2020年9月,《商业调查家》报道称,沃尔玛就出售中国大卖场业务部门股权一事,已与一些企业有过接洽行为。但沃尔玛方面暗示不予置评。

  文志宏汇报记者,交易双方对听说进行否定,并不能代表这笔交易不存在。一方面在许多条件还没有谈妥的环境下,双方之间的交易还存在很大的不确定性,差池外透露是很有须要的,能够制止竞争敌手的进入;另一方面,沃尔玛是美股上市公司,而固然物美主体公司并没有在成本市场,但其仍与上市公司有关联,如果动静传出,会影响到上市公司股价,因此在交易告竣之前保持谨慎是正确的。

  陪同着“卖身”听说的,是沃尔玛在频繁关店。沃尔玛2019年、2020年财报数据显示,2019财年(2018年2月1日至2019年1月31日),沃尔玛中国的零售门店(沃尔玛大卖场、山姆、沃尔玛惠选社区店)为420个;到了2020财年,沃尔玛中国零售门店数量则下滑至412个。

  固然沃尔玛并未在2021财年的财报中提及最新的门店数量,但在2021年初至今,沃尔玛已经封锁了多家卖场,仅4月份,发出停业通告的卖场就涉及广州、南昌等地4家店肆。

  对此,前沃尔玛中国打点层、现百联咨询首创人庄帅汇报记者,在中国市场,大卖场业态和电商是同步成长的。沃尔玛进入中国已经20多年的时间了,在这历程中,电商在不绝进化,但是大卖场业态的进化是比力迟钝的,线下业务做出巨大调解难度是比力大的。外资的决策机制、打点机制、组织方法等都无法适应快速成长的市场,在本土的经验也就无法复制到新兴市场。

  听说称,此次交易涉及沃尔玛中国在东北华北区域的129家门店,金额为30亿美元。文志宏认为,这个价格相较于此前家乐福出让股权和麦德龙中国出让股权的价格,对沃尔玛来说是很划算的了。不外具体也要看双方对物业、地产等资产的详细协商。

  但对付沃尔玛卖身听说,业界的观点纷歧。香颂成本执行董事沈萌认为,“中国事全球最焦点的零售消费市场。任何一家尊重中国消费者、垂青中国市场的零售企业都不会等闲放弃大概忽略中国,固然曾有一些外资零售企业退出的案例,但并不料味着这是一种趋势,而与中国本土零售企业对比,沃尔玛在供给链打点、信息化处事以及零售价格计谋等方面都有本身的富厚经验和专业常识,且具备强大的资金实力和范围,因此对付沃尔玛可能出售中国业务的传言缺乏逻辑。”

  物美的算盘

  实际上,物美一直在敲打着并购算盘,而且在招股书中暗示会将并购之路一直走下去。不外对付此次听说,沈萌认为,物美已经提交IPO招股书,不行能在此时进行大范围交易,不然要从头体例招股书内容。

  物美董事长张文中是名符其实的“并购狂人”,,在物美二次赴港IPO的招股书中,就披露了张文中的野心:“物美将不绝在行业中寻找最优的整合时机,打造中国的畅通财富航母”。而对付外资零售企业的整合,物美也在百安居、乐天玛特、麦德龙身上获得了经验。

  但实际上,物美一系列激进扩张之下,其门店范围在海内零售市场仍旧不算突出。按照物美宣布的招股书,物美超市门店数量426家,麦德龙门店数量97家。而全国门店数凌驾一千家的就有华润万家、永辉、联华、世纪华联和成都红旗。由此看来,物美打造“航母”之路,另有些遥远。

  不外,若收购沃尔玛中国最终成行,无疑能够在门店范围和市场占位上给物美带来“弹药”。按照沃尔玛中国官网的资料显示,沃尔玛在中国华北涵盖北京、山西、河北、内蒙古、河南、山东、陕西等地域,拥有35 家门市,加上辽宁、吉林的14 家,整个北区共有49 家门市。

  另一方面,沃尔玛在上海、江苏、浙江这三个华东地域加起共44 家门市,另有湖北、安徽的36 家店,总共算下来门市数量129 家。

  同时,物美已经尝到了依靠并购“点缀”业绩的甜头,这在此前已有案例。而偏重于集中效应的物美,固然将主要市场定位于北京,但带给其的业绩增长实际上是有限的。按照招股书,截至2020年12月31日,物美的营收范围为390.64亿元,同比增长71.7%。但个中麦德龙中国孝敬了37.1%,物美自身的增长并不大。

  “物美此前收购麦德龙,也未见乐成消化、顺利整合,再收购另一个大项目,对物美的经营压力会更大,目前物美的资产欠债率已经凌驾90%,作为一个传统依靠高周转的低收益率财富,再启动大型收购,对物美的资金链会造成颇高的风险。”沈萌说。

  不外另一方面,物美的欠债范围正在逐步攀升。按照招股书数据,从2018~2020年,物美的资产总额别离为196.18亿元、230.11亿元和422.61亿元,欠债总额别离为201.94亿元、237.60亿元、407.84亿元,个中2020年资产欠债率甚至高达96.5%。截至2020年末,物美未送还银行借款87.06亿元。对此物美暗示,这主要与收购麦德龙中国有关。